투자원칙 23

최고의 트레이더 제시 리버모어의 투자원칙 23

 

[1] "월스트리트에 새로운 것은 없다. 그럴 수밖에 없는 게 투기의 역사는 아주 오래되었기 때문이다. 오늘날 주식 시장에서 일어나는 것은 모두 이전에 일어났었고 다시 일어날 것들이다."
주식 시장은 트레이더들로 구성되어 이들 모두가 함께 만든다. 그리고 인간 본성은 많은 시간이 흘러도 변하지 않는다. 물론 오늘날 시장 상황은 100년 전과는 다를 것이다. 그러나 주식 시장의 변화에 대응하는 사람들의 방식은 절대로 변하지 않는다.

 

[2] ”오르는 주식을 사고, 떨어지는 주식을 팔아라.”
세상에는 매우 성공적인 역추세 트레이더와 투자자들이 있다. 비록 당신이 주식 시장의 기조와 반대로 가서 성공할 수도 있지만, 그냥 흐름대로 가는 것이 훨씬 더 쉽다. 주식이 특정한 방향으로 움직일 때, 그것은 대다수의 트레이더들이 주식이 갈 방향에 대해 같은 생각을 가졌다는 것을 의미한다. 만약 대다수가 주식이 상승할 것으로 생각하면 그들은 매수를 결정할 것이다. 이것은 가격 상승의 결과를 낳고 일종의 자기 충족적 예언self-fullfilling prophecy을 만드는 것이다. 장기간 상승하고 있고, 참여한 대다수 트레이더들이 가격이 계속 상승할 것으로 믿고 있는 것으로 보이는 종목을 고르라. 모두와 반대로 가서 자기 자신을 힘들게 만들지 말라. 대신에, 주가가 언제 움직이기 시작하는지에 대한 신호를 인지하는 것을 배우면 빨리 올라탈 수 있다. 이 방법으로 주식이 만들게 될 큰 움직임으로부터 최대의 이익을 얻을 수가 있다. 

​

[3]  ”매일 거래하지 말라.”
시장에 참여한 새로운 거래자들은 시장에서 적극적으로 활동하고자 한다. 그들은 항상 거래를 찾고 있다. 하지만 매일 거래할 필요가 없다는 것을 기억하라. 그리고 많은 경우 거래하지 않는 것이 훨씬 더 낫다. 거래하지 않는 법을 배울 필요가 있다. 돈을 벌 수 있는 최고의 승률을 가졌을 때만 거래하라. 그렇지 않은 모든 거래들은 준비할 시간을 잡아먹고 그동안 많은 스트레스를 받을 것이다. 그리고 그것들은 절대 큰 돈을 가져다 줄 거래는 되지 않을 것이다.

 

[4] "시장이 분명하게 강세 또는 약세일 때만 거래하라."
앞서 말했듯이 주식의 방향을 따르는 것이 좋다. 이것은 전체 시장의 경우도 마찬가지이다. 주식 거래는 배우기가 아주 어렵다. 그러므로 괜히 더 어렵게 만들 필요는 없다. 시장이 분명한 방향성이 없을 때는 비켜 앉아 있는게 제일 좋다. 그냥 기다리면서 시장이 어떻게 형성되어 가는지를 지켜보라. 주식 시장은 시장에서 거래되는 모든 주식들의 평균이다. 시장이 분명하게 한 방향으로 추세를 보이면, 이것은 대다수의 주식들이 같은 방향으로 향하고 있다는 것을 의미한다. 그 때는 종목을 선정하기 쉽다. 시장이 분명한 방향을 갖지 않을 때는, 모든 개별 주식들이 어떻게 될지 알 수 없다.

 

[5] "시장의 움직임이 당신의 의견을 확인시켜 주고 난 후에만 거래에 들어가라."
항상 거래에 들어가기 전에 거래 계획을 준비할 필요가 있다. 거래를 하고자 하는 이유 뿐만 아니라, 언제 빠져나와야 하는지도 알아야 한다. 신중하게 조사하고 그 거래가 당신의 전략에 부합하는지 확인하라. 거래를 하고자 할 때마다 거래 계획을 세워라. 거래 계획이 준비되었다고 해서 바로 거래에 뛰어들지 말라. 시장이 당신의 생각을 따르는지 보고, 스스로 드러날 때까지 그 거래를 대기시켜 두라.

 

[6] "수익을 내는 거래는 계속하고, 손실을 보이는 거래는 끝내라."
아마도 대부분의 경우에 한 종목 이상의 거래를 하게 될 것이다. 이런 경우, 수익을 내고 있는 것들과 함께 가는 것이 중요하다. 대부분 트레이더의 경우 손실을 받아들이기 너무 어려워 한다. 그들은 우선, 이기고 있는 거래에서 이익을 실현한다. 그리고 지고 있는 거래는 유지한다. 손실을 내고 있는 그 주식이 반등해서 수익을 내주기를 희망하면서 그냥 둔다. 희망은 주식 시장에서의 전략이 아니다. 그리고 손실을 보이는 주식이 반전되리라는 희망은 어리석음에 지나지 않는다. 시장과 싸우려고 하지 말라.

 

[7] "수익을 내고 있는 추세가 끝났다는 것이 분명해질 때 거래를 끝내라."
하고자 하는 모든 거래에 대해 숙고해서 트레이드 계획을 만들어라. 시장이 그 주식에 대한 당신의 아이디어를 확인시켜줄 때 포지션을 취하기로 최종 결정하라. 이제 가장 중요한 것은 트레이드 계획을 무용하게 만들 수 있는 모든 변화를 알아채는 것이다. 시장이 방향을 바꾸면 포지션을 내놓을 준비를 하라. 일찍이 그 주식이 보여주었던 확신이 더 이상 보이지 않는다면, 할 수 있는 남은 한 가지는 바로 포지션을 정리하는 것이다.

 

[8] "어떤 섹터에서든, 가장 강한 추세를 보여주는 주도주를 거래하라."
현재 시장에서 가장 잘 나가고 있는 섹터를 연구 조사를 통해 발견하고, 그 섹터에서 거래할 주식들을 찾아라. 왜 가장 잘나가는 주식을 찾아야 하지? 어떨 때는 좀 덜 좋은 주식이 매력적이지 않은가? 그런 유혹에 빠지지 말라. 앞서도 언급했지만 당신은 트레이딩을 가능한 쉽게 할 필요가 있기 때문이다. 그 섹터에서의 주도주가 최고의 성공 가능성을 가져다 줄 것이다. 절대로 그것보다 낫지 않은 것은 거래하지 말라.

 

[9] "하락하는 주식을 더 매수하여 평균 매수 단가를 낮추지 말라."
가진 포지션 중에 하나가 손실을 보이고 있다. 그러면 어떻게 해야 할까? 포지션을 더 추가해야 될까? 당신은 아직도 그 주식이 올라갈 것이라고 생각하고 있다. 그리고 현재 매수 가격은 가지고 있던 것보다 더 낮아졌다. 이러면 저렴해진 것처럼 들리지 않는가? 아니다! 낙오자들의 게임에 빠지지 않도록 정신 차려라. 손실을 보이고 있는 주식은 당신의 진입 포인트가 틀렸다고 분명하게 말해주고 있는 것이다. 틀렸다고 말해주는 그 주식을 추가로 더 매수할 이유는 세상에 없다.

​

[10] "주식이 신고가를 기록하면 매수하라. 주식이 신저가를 기록하면 매도하라."
주식이 새로운 가격대에 진입했을 때 어떤 움직임을 예측하기가 더 어렵다. 또한 이 때가 시장에서 가장 큰 특이점을 발견할 수 있는 지점이다. 신고가를 기록한 주식은 이전에 그 가격에 도달했던 적이 없었다. 이것은 대부분 미래가 과거보다 더 좋아 보이기 때문에 일어난다. 그 주식에 진입해서 밝은 미래로부터 수익을 낼 수 있는 완벽한 시기이다. 신저가를 기록한 주식을 매도하는 것도 마찬가지이다. 주가가 이렇게 낮게 평가된 데는 아마도 그럴 만한 이유가 있을 것이다. 주가가 최고가를 경신하면 매수하라.

 

[11] "하락한 주식을 보유함으로써 본의 아닌 장기 투자자가 되지 마라."
거래가 잘 풀리지 않고 포지션이 손실을 보이면 매도하기가 쉽지 않다. 우리 인간은 자신의 잘못을 수용하기가 매우 어렵다. 특히 그 잘못이 금전적 손실을 가져오는 경우 더 그렇다. 그러나 하락한 그 주식을 보유하여 트레이드를 투자로 바꾸는 유혹에 빠지지 말라. ​만약 투자를 하고 있다면 다른 기준으로 시작해야 한다. 당신은 트레이딩 관점으로 시작했다. 그 주식이 당신의 이론을 뒷받침하지 않고 있는가? 당장 빠져나와라. 그로부터 배우고 다음 기회를 찾아 나서라​.

 

[12] "시장은 절대로 틀리지 않는다 - 우리 생각이 종종 틀린다."
주식 시장과 절대 싸우려 들지 말라. 당신의 조사가 아주 면밀했다 하더라도.  그리고 주식이 반드시 특정 방향으로 간다고 1000% 확신하더라도 마찬가지이다. 시장이 당신에게 다른 상황을 보여주고 있다면 그 트레이드에서 빠져나올 필요가 있다. 당신의 이론이 향후에 옳은 것으로 증명될 수도 있겠지만, 분명히 현재 시장은 동의하지 않고 있다. 그것에 대해서는 논쟁의 여지도 없다.

​

[13] "최고의 수익은 시작부터 바로 수익을 보이는 거래에서 만들어진다."
이것은 염두에 두어야 할 매우 중요한 법칙이다. 최고의 모든 거래들은 그 주식을 매수한 그 순간부터 바로 수익을 보였다. 그러한 수익은 그 주식에 대한 아이디어와 가격 움직임이 완전히 일치한다는 것을 간단히 확인시켜준다. 이러한 트레이드를 소중히 유지하고 흐름을 가능한 길게 타도록 해야 한다.

 

[14] "어떤 트레이딩 법칙도 매번 100% 수익을 달성할 수는 없다."
주식 시장에는 보장이 없다. 오직 추구해야 할 것은 수익을 내는 것이다. 매번 100% 맞을 수는 없다는 것을 인정하고, 손실을 입을 수도 있다는 것을 받아들여라. 거래의 장기적인 수익률에 집중하라. 승률이 50% 미만이라도 장기적으로 수익을 낼 수 있다. 수익률 관리는 대부분의 경우 리스크 관리와 자금 관리를 함께 해야 한다.

 

[15] "주식이 제대로 움직이고, 시장이 맞게 가는 한, 이익 실현에 서두르지 말라."
제대로 된 방향으로 여전하게 움직이고 있는 포지션에 대한 이익 실현에 조급해하지 말라. 수익의 일부를 확보해서 수익을 손실로 전환하지 않도록 하는 것은 좋다. 그러나 주식의 가격 움직임이 여전히 강세인데 전체 포지션을 매도하지는 말라.

​

[16]  "전고점에서 크게 하락했다는 이유로 주식을 매수하지는 말라."
전고점에서 많이 하락하면 주식을 매수하고 싶은 유혹이 들 수 있다. 물론 사업에 아무런 변화가 없다면 저점 매수로 좋은 투자가 될 수도 있다. 트레이더의 경우에 이것은 좋은 신호가 절대 아니다. 시장이 그 주식을 그렇게 심하게 투매한 이유가 분명히 있다. 그리고 그 주식이 다시 고점까지 회복되리라는 보장도 없다. 여전히 더 하락할 수 있고 종국에는 파산할 수도 있다.

​

[17] "가격이 높아 보인다는 이유로 주식을 매도하지는 말라."
가격이 높아 보이기 때문에 주식을 매도하는 경우도 대부분 마찬가지이다. 아니면 최근에 크게 상승했기 때문인 경우라도 둘 다 주식을 매도할 이유는 안된다. 주식을 매도하는 유일한 이유는 시장에서 그 주식에 대한 심리가 바뀌고 있다는 신호를 받을 때이다. 신호는 그 주식의 매수세의 감소가 될 수 있겠다. 아니면 매도자들의 증가로 시장이 전환되는 것이다. 상승을 했거나, 또는 주식이 고가라는 것은 매도의 이유가 될 수 없다.

​

[18] "모든 사람들의 인간적 측면이 일반적인 투자자 또는 투기자의 가장 큰 적이다."
이것은 내가 좋아하는 제시 모어의 명언 가운데 하나이다. 왜냐하면 정말 맞는 말인데도 대부분 트레이더들이 간과하기 때문이다. 트레이딩의 기술적 측면은 이해하고 배우기는 쉽다. 하지만 트레이딩 법칙을 적용하려고 하면 어려워지기 시작한다. 이 시점에는 당신의 감정이 끼어들기 때문이다. 그런데 가장 어려운 부분은 상황이 여의치 않을 때 당신의 계획과 원칙을 고수하는 것이다. 이 때가 당신의 트레이딩 계획과 원칙들이 가장 중요한 순간이다. 그리고 그것들을 고수하기 가장 힘든 시간이다. 그러므로 주식시장에서 성공하기 위해서는 감정을 조절하는 법을 배울 필요가 있다.

 

[19] "희망 사항은 던져버려라."
이미 언급했지만 희망은 전략이 아니다. 탐욕적인 생각도 마찬가지다. 트레이딩에 희망도 탐욕도 있을 자리는 없다. 당신의 연구 조사 결과와 시장이 보여주는 팩트를 고수하라. 상황이 좋아질 거란 희망이 돈을 벌어주지 않는다. ​"희망 사항은 던져버려라." - 제시 리브모아

 

[20] "큰 변화는 전개되는데 시간이 걸린다."
비록 가장 좋은 트레이드는 처음부터 바로 수익을 보여주지만, 정말로 큰 변화는 전개되는데 시간이 걸린다. 주로 주식시장에서 대형 기관들은 원하는 포지션을 하루 만에 갖지를 못한다. 심지어 몇 일, 몇 주가 걸리기도 하며 때때로 그들이 원하는 포지션을 갖기 위해 수개월이 소요될 때도 있다. 그리고 그 동안 주식은 그 방향으로 움직이는 있는 것이다. 그러므로 주식이 제대로 움직이고 있다면 인내심을 가져야 하고 거래를 끝낼 이유가 있을 때까지 그 흐름을 타야 한다. 

 

[21] "가격 변화 뒤에 있는 모든 원인을 너무 궁금해 하는 것은 좋지 않다."
대부분의 경우에 주식의 가격 변화에 있어서 원인을 이해하는 것은 아주 좋다. 무엇이 주식을 움직이게 하였는지를 알면 초기에 그러한 이벤트를 예측할 수 있기 때문이다. 그러나 때로는 가격 변화의 원인을 알기란 쉽지 않다. 그리고 트레이더로서 몰라도 괜찮다. 주가가 변동하는 한 그것으로부터 수익을 낼 수 있기 때문이다.  가격 움직임을 파악하는 법을 배웠다면 모든 가격 변화의 원인을 알 필요는 없다. 단지 그것으로 얼마나 수익을 낼지 만을 알면 된다.

​

[22] "많은 것보다 몇 가지를 관리하는 것이 훨씬 더 쉽다."
관심 목록을 관리 가능하게 유지하라. 조사 중 관심이 가는 주식을 발견하고 그것을 관심 목록에 추가하는 것은 쉽다. 그러나 특히 큰 움직임을 놓칠까 봐 걱정하는데, 관심 항목이 늘어날수록 그것들을 모두 감시하고 있기가 힘들어진다. 결과적으로 그 어느 것도 견고한 트레이드 계획을 만들 수 없게 된다. 너무 많아서 통제할 수 없는 것보다 당신이 관리할 수 있는 몇 개의 주식으로 고정하는 것이 더 좋다.

​

[23] "패턴은 반복된다, 인간의 본성은 천 년간 바뀌지 않았기 때문이다."
우리가 시작한 것과 비슷한 제시 리버모어의 마지막 어록으로 마무리 한다. 인간은 주식 시장의 모든 거래를 이끄는 원동력이다. 인간의 본성은 절대로 바뀌지 않기 때문에 주식 시장의 패턴은 변하지 않을 것이다. 수백 년 전에 적용된 법칙들은 오늘날 주식시장에서도 여전히 작동한다. 인간의 본성은 수천 년 동안 변하지 않았기 때문에 패턴이 반복된다.

 

22.09.07.

Prime503